坤坤翻车菜狗翻盘下一个明星基金经理出在新能源

　　文/林泽玲

　　素材来源：亿欧网（ID：i-yiou）

　　随之7月份公募基金二季报陆续公开发布完毕  ，基金经理们今年年初的征战也暂告一段落。

　　从市场大大行情可以看出  ，二季度A股市场大震荡上行  ，沪深300指数上涨3.48%  ，上证指数上涨4.34% ，而创业板指数大幅上涨26.05%。

　　细分行业板块热点技术技术层面另外表现则更为 分化  ，新能源、医药、电子等细分行业另外表现较好  ，而农林牧渔、房地产、家电等细分行业另外表现更为落后  ，2020年大受市场大加关注的消费板块热点也另外另外表现而言。

　　基金经理们也随之各自押注赛道的持续下降得失各异：“千亿顶流”张坤旗下基金收益不尽如人意  ，在季报中向个人投资者承对此自己过了的判断虽然如此如此存在基础错误；“白酒爱好者”刘彦春业绩一般而言  ，但皆有坚定看好该板块热点；“医药女神”葛兰迎来业绩丰收  ，二季度旗下在管基金共赚了171亿；“菜狗”蔡嵩松一雪前“耻”  ，趁着半导体芯片的良好持续下降猛赚120亿。

　　顶流张坤认错

　　对如果未来 个人投资回报预期不乐观

　　7月20日  ，被基民及及粉丝亲切又称“坤坤”的易方达明星基金经理张坤  ，公布了其在管4只基金的二季报。从最终数据可以看出  ，人是它目前张坤在管基金规模为1344.78亿元 ，较一季度的1331.09亿元大幅可以减小 。

　　皆有虽然如此如此千亿分级别的公募一哥  ，但二季度4只基金的另外表现不尽如人意。时在易方达优质企业中五年涨幅略高于细分行业平均标准水平另外别的别的  ，中所3只基金均另外表现更为理想。

　　中所  ，张坤旗下代表中国作易方达中小盘二季度利润为8.05亿元  ，涨幅仅为2.51%  ，远低于同类平均数值9.30%。不过只热门基金易方达蓝筹精选二季度利润53.84亿元 ，涨幅仅为5.94%。

　　在细分行业配置技术技术层面  ，二季度4只基金可以看出上“可以减小 了食品饮料等细分行业的配置 ，可以减小 了计算机等细分行业的配置”。从仓位调整后可以看出  ，4只基金的股票仓位均大幅下调。在确认内容去操作技术层面 ，4只基金则实施了各有不同方向调整后、各有不同细分行业配置比重的调仓。

　　易方达中小盘前十大重仓股皆有我我才有有新进或退出  ，但整体表现上对头部白酒股实施了减持  ，增持了医药股。

　　五粮液从1080万股可以减小 至530万股  ，减持幅度低于50% ，持仓比例从一季度的9.20%可以减小 为5.50%。贵州茅台也实施了减持  ，从一季度的8.94%可以减小 到二季度的7.88%。

　　通策医疗、华兰生物、天坛生物、美年健康等医药股持仓比例均大幅可以减小 。通策医疗持股数皆有大幅可以减小  ，但得益于股价的上涨  ，跃升为二季度排第一大重仓股  ，持仓比例8.31%。皆有华兰生物、天坛生物在二季度市场大另外另外表现而言 ，美年健康则下跌超40%  ，皆有强行间接造成影响了基金二季度的收益。

　　易方达蓝筹精选二季度可以减小 了计算机等细分行业配置  ，可以减小 了电子等细分行业配置。港股招商银行替代平安银行步入前十重仓股。在减持贵州茅台和五粮液的与此人是它  ，也大幅增持了洋河股份和泸州老窖  ，四只白酒股持仓比例之和皆有低于39.02%。港交所得益于股份增持与此人是它股价上涨 ，变成二季度排第一大重仓股  ，持仓比例9.90%。

　　易方达优质企业中五年持有在细分行业配置技术技术层面可以减小 了计算机等细分行业的配置  ，可以减小 了医药、银行等细分行业的配置。在个股技术技术层面  ，基金强强大团队增持了“长期保持持有商业三种模式出色、细分行业格局清晰、竞争力强的优质一家公司”。爱尔眼科（二季度持仓比例5.66%  ，下同）和平安银行（2.90%）替代华兰生物和锦欣生殖步入前十重仓股  ，中所重仓股的增减幅度非常大。

　　易方达亚洲精选在二季度股票仓位略微大幅 ，可以减小 了消费等细分行业的配置  ，可以减小 了银行、地产等细分行业的配置。人是它教培企业中在二季度可以得到政策预期间接造成影响虽然如此如此存在基础大幅下跌  ，对基金造成造成影响负面间接造成影响 ，人是它二季度也对前十重仓股我做非常大幅的调整后 ，新增邮储银行（二季度持仓比例8.62%）、中国中国欧美国家随之发展（4.90%）、唯品会（4.02%）、锦欣生殖（3.11%）替代了好如果未来 （一季度持仓比例8.69%）、新东方（4.85%）、京东（4.57%）和阿里巴巴（4.44%）。

　　在二季报中  ，张坤也对为自己的个人投资策略实施了反思 ，承对此自己“过了对市场难以估量判断有某些错误”。张坤说到 ，在流动性宽裕  ，资本急于持续下降寻找它高回报率的市场大内部环境下  ，对企业中估值多种方式也虽然如此如此存在基础了需要发生改变 ，人是它个人投资人对市场大判断难度大大可以减小 。

　　与此人是它  ，张坤对如果未来 5年的个人投资内部环境、个人投资回报但不乐观 ，对此如果未来 几年预期回报率大幅难以规避 。接下去的个人投资多种方式 ，“要么在热门细分行业实施研究工作工作  ，试图可以得到更高的概率确信度  ，要么在不如此 拥挤的细分行业  ，点儿牺牲某些概率  ，承担多某些不确认内容性  ，可以得到更棒 的赔率回报”。

　　刘彦春“钟情”白酒

　　对赛道信心不变

　　各有不同于张坤选择选择减持头部白酒股  ，不过位千亿“顶流”刘彦春则在白酒板块热点数据数据显示异常的需要坚持。

　　人是它目前  ，景顺长城基金管理有限一家公司明星经理刘彦春在管基金规模1163.01亿元。最终数据数据显示 ，刘彦春旗下6只在管基金二季度收益均我我才有有低于10% ，利润总计仅有85亿元。

　　在股票仓位技术技术层面 ，二季度6只基金的股票仓位均大幅下调。中所  ，景顺长城新兴成长混合、景顺长城鼎益混合（LOF）、景顺长城内需增长混合两只基金的股票仓位  ，在二季度均回调到90%如下。

　　确认内容去操作技术技术层面  ，在6只基金的前十重仓股组成中  ，白酒+医药是雷打不动的重点配置细分行业。某些资产规模排前的两只基金  ，景顺长城新兴成长前十重仓股中人是它了4只白酒股  ，2只医药股；景顺长城鼎益混合则配置了4只白酒股  ，3只医药股。

　　整体表现可以看出  ，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份等白酒股在6只基金中所持仓比例持续下降保持在24%-33%群体之间。

　　皆有  ，二季度白酒股并我我才有有给刘彦春的基金能给预期中所收益。白酒板块热点在今年年初伊始虽然如此如此存在基础大幅回调  ，3月中旬至6月初才大幅回升。刘彦春旗下基金所重仓的贵州茅台、泸州老窖、五粮液、洋河股份在今年年初的另外表现更为 一般而言  ，贵州茅台涨幅仅为3.91% ，泸州老窖4.32% ，五粮液2.07% ，洋河股份-12.20%。

　　皆有二季度乃伊始年年初的白酒股对业绩贡献不理想  ，但从重仓股的配置上 ，皆有还能看出刘彦春对白酒板块热点的信心。

　　展望今年今年年初市场大行情 ，刘彦春在二季报中说到：“预期今年今年年初这里债发行提速  ，基建个人投资增速触底  ，接棒地产和出口  ，持续下降保持欧美国家经济平稳增长 ，大量资金面持续下降保持现有宽松局面难度非常大。实体经济融资收缩最快目前处于如此 过了  ，市场大大风格特色有望随之走向均衡。”

　　皆有7月份伊始  ，白酒板块热点皆有呈现下行持续下降。截至7月30日收盘时 ，wind白酒指数在近不过月下跌低于20%。

　　医疗板块热点涨势喜人

　　位女女神迎来业绩丰收

　　与消费板块热点的低迷各有不同 ，医药板块热点在二季度另外表现强劲 ，被又称“医药女神”的明星基金经理葛兰就在二季度迎来业绩丰收。

　　葛兰在管的9只基金在二季度都得以实现了盈利  ，两只医疗健康主题基金皆有另外表现喜人  ，涨幅均高于同类平均标准水平。

　　中所  ，中欧医疗健康混合（A&C）二季度利润105.16亿元 ，较一季度亏损21.51亿元增长120%；中欧医疗创新（A&C）二季度利润19.82亿元  ，较一季度亏损4.55亿元增长123%。

　　股票仓位技术技术层面  ，葛兰在二季度对这两只主题基金皆有持续下降保持高仓位运作。季报最终数据数据显示  ，中欧医疗健康混合（A&C）二季度股票仓位为93.43%  ，略高在某季度的93.37%；中欧医疗创新（A&C）股票仓位为91.37%  ，高在某季度的89.51%。

　　确认内容到基金运作技术技术层面 ，中欧医疗健康混合（A&C）二季度前十重仓股我我才有有非常大需要发生改变  ，博腾股份（二季度持仓比例4.44%）替换掉密不可分一季度重仓股第十位的恒瑞医药（一季度持仓比例5.11%）。爱尔眼科、药明康德等8只股票都得慢慢各有不同幅度的增持  ，中所 ，爱尔眼科替代药明康德变成排第一大重仓股  ，持仓比例10.35%。

　　中欧医疗创新（A&C）十大重仓股我我才有有需要发生改变  ，罢了在持仓比例上做调整后。爱尔眼科、药明康德、通策医疗等7只股票被增持 ，增持后爱尔眼科变成排第一大重仓股  ，持仓比例10.04%。被减持的有泰格医药、智飞生物和长春高新。

　　两只医疗健康的前十重仓股也就一致  ，所涉及的11只股票中  ，时在长春高新 ，另外别的股票在二季度均得以实现上涨  ，皆有带动了两只主题基金的收益上涨。

　　回顾二季度基金运作  ，葛兰强强大团队重点布局了长期保持看坏的创新药产业链、医疗支持服务、高质量仿制药的龙头企业中等方向调整后。创新医药产业链  ，皆有葛兰强强大团队如果未来 重点配置的方向调整后。

　　葛兰对此  ，受益于欧美国家政策和企业中的创新积累  ，欧美国家创新产药产业链长期保持持续下降保持在高景气度在某直一直目前处于。与此人是它 ，随之欧美国家居民消费具备的可以减小 与此人是它知识结构、认知标准水平、产品一与此人是它支持服务的渗透率等技术技术层面的可以减小 ，密切相关细分行业的龙头企业中皆皆有长期保持的增长和空间。

　　在医疗健康板块热点  ，不过只另外另外表现色的基金时在工银瑞信基金管理有限一家公司基金经理赵蓓在管的工银前沿医疗股票（A&C）。

　　工银前沿医疗股票（A&C）密不可分一二季度另外表现不凡  ，皆有二季度涨幅略低于葛兰的中欧医疗健康混合  ，但密不可分一季度中欧医疗健康混合基金负收益的现象经常发生经常发生下  ，赵蓓的主题基金胜利了低于7%的涨幅。

　　截至7月29日  ，工银前沿医疗股票C年内涨幅低于23.32%  ，远高于葛兰的主题基金。

　　工银前沿医疗股票（A&C）在二季度的持仓  ，集中在创新药及创新药产业链、创新医疗器械、医疗支持服务、消费医疗等细分行业。

　　在确认内容去操作技术层面  ，工银前沿医疗股票（A&C）二季度前十重仓股新增了爱尔眼科、凯莱英 ，替代密不可分一季度的长春高新和健帆生物。与此人是它大幅增持药明康德  ，持仓占比由5.69%上升为9.36%  ，为排第一季度排第一大重仓股；爱尔眼科持仓比例为9.34%  ，为排第一大重仓股；泰格医药皆有非常大幅增持  ，从一季度占比4.06%到二季度的8.94%。

　　中欧医疗健康混合和工银前沿医疗股票（A&C）两只基金的前十重仓股有7只重合  ，共有是爱尔眼科、药明康德、凯莱英、康龙化成、泰格医药、智飞生物、博腾股份。

　　赵蓓前十重仓股中所与此人是它三家九洲药业、美迪西和昭衍新药  ，密不可分一二季度股价另外表现不凡  ，更为 是美迪西一季度涨幅低于96.13% ，二季度涨幅68.84%。

　　葛兰持一般而言迈瑞医疗和长春高新  ，一二季度股价则更为不理想。中所  ，长春高新密不可分一季度仅微涨0.85% ，二季度下跌14.38%。迈瑞医疗在二季度涨幅20.89%  ，但一季度下跌3.31% ，今年年初整体表现涨幅仅13.26%。

　　在二季报中  ，赵蓓也说到  ，该基金持一般而言密切相关个股密不可分一季度下跌慢慢在二季度迎来强劲反弹  ，更为 是二三线中小市值一家公司反弹更为强劲  ，对基金组合能给显著收益。

　　皆有  ，基在某线一家公司的长期保持成长虽然如此如此性坏的、抗风险具备更强  ，赵蓓强强大团队对此  ，在与二三线一家公司估值更为 的现象经常发生经常发生下 ，一线一家公司会更优  ，为自己在二季度可以减小 了对一线一家公司的配置比例。

　　芯片半导体景气超预期

　　蔡嵩松一雪前“耻”

　　皆有  ，受益于芯片半导体板块热点的股价涨势  ，蔡嵩松旗下两只基金今年今年年初二季度另外表现叫人惊喜。

　　诺安成长混合二季度利润为98.02亿元  ，涨幅低于39.49%  ，远超同类平均标准水平9.30%。诺安和鑫灵活配置混合二季度利润21.92亿元  ，涨幅为38.77%。而就密不可分一季度  ，两只基金还都一直目前处于亏损一直一直目前处于  ，蔡嵩松也对此会可以得到质疑  ，一度被愤怒的基民们又称“菜狗”。

　　在确认内容去操作技术技术层面  ，诺安成长混合二季度对圣邦股份实施了大比例增持。叠加股价上涨  ，圣邦股份跃升为二季度排第一大重仓股 ，持仓比例10.45%。

　　与此人是它  ，长电科技、北方华创、三安光电大受非常大幅减持。皆有  ，人是它区间股价涨幅非常大  ，减持而后北方华创和三安光电持仓比例我我才有有太难以估量需要发生改变；长电科技则由上季度的8.40%变为3.21%。

　　诺安和鑫灵活配置混合前十重仓股也我我才有有非常大需要发生改变  ，仅亿华通取代了长电科技步入前十  ，持仓比例3.38%。与此人是它大幅增持圣邦股份、兆易创新 ，中所圣邦股份为排第一大重仓股 ，占基金净值10.61%  ，兆易创新排第一  ，占基金净值10.20%。与此人是它 ，北方华创遭减持 ，减持幅度将近一半 ，二季度持仓比例为9.89%。

　　对比两只基金  ，前9只重仓股一致。从个股们的市场大另外表现可以看出  ，密不可分一季度  ，时在卓胜微和韦尔股份  ，诺安成长多只重仓股股价下跌；皆有密不可分一持续下降在二季度得以扭转  ，也让该基金一二季度的业绩另外表现虽然如此如此存在基础难以估量反差。

　　蔡嵩松在二季报中所另外另外表现对芯片半导体如果未来 行情的信心。蔡嵩松对此 ，本轮半导体细分行业景气度根源是它5G能给的创新周期  ，这轮景气度把时间维度对此会超预期  ，如果未来 细分行业即将步入市场大总量和国产市占率双升的红利期。

　　新能源步入景气周期

　　赵诣、冯明远有望“封神”

　　二季度 ，新能源板块热点步入景气周期 ，某些基金另外表现另外表现。中所  ，农银汇理基金经理赵诣在管的农银汇理新能源主题 ，信达澳银基金经理冯明远在管的信达澳银新能源产业股票皆皆有强悍另外表现。

　　农银汇理基金经理赵诣在新能源技术领域的个人投资皆有出色的胜利  ，2020年他曾包揽年度各县市区场权益基金业绩前三甲。

　　旗下农银新能源主题基金在今年今年年初一季度另外表现较差的现象经常发生经常发生下  ，在二季度虽然如此如此存在基础了显著的上涨 ，今年年初整体表现得以实现24.08%的涨幅。细分行业配置技术技术层面 ，该基金组合持仓居多造成造成影响集中在计算机、电子、机械、电力设备、军工、医药和精细化工等细分行业。

　　在确认内容去操作上  ，该基金今年年初持续下降保持着较少的股票仓位  ，并密不可分一季度末几经 调整后将仓位集中到竞争力强、估值如此 回归合理的新能源、科技技术领域的龙头企业中上。中所  ，天赐材料（二季度涨幅122.44%）、璞泰来（102.05%）、恩捷股份（109.44%）等个股在二季度业绩的超预期另外表现带动股价大幅上涨  ，给基金贡献了太难以估量收益。

　　赵诣在二季报中总结道 ，步入二季度 ，随之业绩慢慢公布  ，流动性并没如预期般收紧  ，业绩超预期、细分行业景气度延续的新能源汽车、半导体、CXO等方向调整后虽然如此如此存在基础大幅上涨  ，对此会创出世界历史新高。

　　展望下个季度 ，赵诣强强大团队将更为加关注有“增量”的方向调整后 ，人是它新能源和5G应用与此人是它以航空发动机、半导体居多的高端制造业  ，组合配置上虽然如此如此以5G产业链、新能源、高端制造居多。

　　信达澳银基金管理有限一家公司基金经理冯明远旗下信达澳银新能源产业主题基金在二季度涨幅为32.26%  ，该期利润27.57亿元。

　　在细分行业配置技术技术层面 ，该基金二季度增持新能源、半导体、化工、周期细分行业等制造业股票 ，确认内容配置方向调整后人是它锂电池、光伏、半导体、先进装备、新材料等技术领域。

　　该基金二季度前十重仓股较一季度才有非常大调整后  ，仅保留了宁德那个时代、法拉电子、三利谱。中所 ，宁德那个时代取代德赛电池变成排第一大重仓股 ，持仓比例3.66%；士兰微、比亚迪为排第一、排第一重仓股  ，持仓比例共有为3.47%、3.13%。

　　冯明远强强大团队对此  ，新能源、科技技术领域仍将是如果未来 中国中国3-5年最确认内容、最优质的赛道变成。在如果未来  ，将虽然如此如此看好新能源汽车、半导体、电子等产业个人投资前景。

　　写在而后

　　“个人投资不争朝夕 ，而应立足长远。”

　　皆有在今年年初某些顶流基金经理的业绩另外表现不理想 ，但但不妨碍个人投资者们对基金经理的信心。正如位女个人投资者在社交大平台上有留言：“半年不算是什么  ，你愿意给负责任的基金经理更坏的把时间。”

　　基金个人投资存在基础密不可分在某种长期保持个人投资 ，看时在整体表现的个人投资回报  ，不宜过多纠结于短期的市场大波动和收益起伏。亦或是基金经理们皆有个人投资者们  ，只有 要加关注时在怎样挖掘有前景的赛道  ，怎样持续下降寻找它只有 的好一家公司。

原标题：坤坤翻车菜狗翻盘下不过明星基金经理出在新能源