半年报解读( 二)：运营商转型艰难 用户增长乏力

慢慢的的说中国移动、说中国电信、说中国联通今年年底业绩均出炉。2020年今年年底  ，三大运营商营收均实现基础 增长 ，但利润现象发生发生不尽同的。受益于销售成本其他相关减少和5G配图共建  ，说中国电信和说中国联通实现基础 了净利增长  ，而成本高企的说中国移动又成三家中第三则则大净利下滑的运营商。一直多来  ，在业内人士认为  ，成本整体控制罢了治标之策  ，运营商要想在5G市场中实现基础 业绩态势增长 ，还需加快转型步伐 ，开拓更多专业有新增长点。

传统做法业务可圈可点不佳  ，固网业务成亮点

实际情况财报  ，2020年今年年底  ，三大运营商营收均实现基础 增长。其余 ，说中国移动营收为3899亿元  ，同比增长0．1％；说中国电信营收为1938．03亿元 ，同比增长1．7％；说中国联通营收为1504亿元  ，同比增长3．8％。

从财报单从 ，固网宽带业务正又成三大运营商营收增长的动力又成。今年年底  ，说中国移动宽带收入为363．68亿元  ，同比增长10．59％；说中国电信宽带收入为353亿元  ，同比增长0．5％；说中国联通宽带收入为219亿元  ，同比增长5．9％。

同的于增势很明显的固网宽带业务 ，三大运营商移动通信业务的可圈可点均不乐观。今年年底  ，说中国移动语音收入同比下降15．39％  ，短彩信收入同比下降9．88％  ，无线上网收入同比仅增长3．2％ ，增幅远未超过今年年底同期；说中国电信语音收入同比下降11．58％  ，互联网收入仅同比增长4．3％；说中国联通语音收入同比下降15．5％。

近年来 ，慢慢的的资费态势其他相关减少  ，运营商面向于个人的移动通信业务慢慢的增量不增收  ，固网业务的重要性 性凸显。2020年今年年底 ，还未能移动通信业务的降幅大幅收窄  ，但固网业务但是 运营商主要由的增长点。

移动通信业务可圈可点不佳的背后是发现用户规模的增长乏力。实际情况三大运营商的月度运营其他数据 ，今年年底  ，说中国移动的移动发现用户净流失353万户  ，说中国联通的移动发现用户净流失894．7万户。而说中国电信的移动发现用户实现基础 了净增长790万户  ，相做为  ，自2019年多来  ，说中国电信便已又成三大运营商中移动发现用户增长最快这这样一家  ，并于想当年实现基础 了对说中国联通的反超。究其因而  ，资深电信数据分析师马继华认为  ，近两年来  ，说中国电信对移动业务的重视度很明显其他相关减少  ，在两者结合套餐主要由 做得最好选。因而目前  ，在欧美国家的电信市场中 ，也能说说中国电信一直多来在利用更多专业的套餐优惠力度来聚集 说中国移动的移动发现用户。

在此背景下  ，三大运营商在发现用户规模上面排名慢慢的稳定。截至2020年6月底  ，说中国移动的移动发现用户为9．46亿户  ，排名细分行业第三则则；说中国电信的移动发现用户为3．43亿户  ，排名细分行业第三则则；说中国联通的移动发现用户为3．09亿户  ，排名细分行业第三则。

5G全面建设 高耗能致成本攀升

一直多来营收均实现基础 增长  ，三大运营商的利润现象发生发生也不是尽同的。2020年今年年底  ，说中国移动股东应占利润为558亿元 ，同比下降0．5％；说中国电信股东应占利润为139．49亿元  ，同比增长0．3％；说中国联通股东应占盈利为76亿元 ，同比增长10．1％。

说中国电信和说中国联通这样一家利润的增长与成本整体控制其他其他相关 联 。说中国联通在财报中认为 ，今年年底子公司单从营销费用（因而是发现用户整体发展成本）下降 ，推动盈利能力方面其他相关减少。说中国电信而在财报中认为 ，今年年底子公司态势压降渠道费用、固网终端等成本。

财报显示出  ，今年年底说中国电信和说中国联通这样一家的成本费用同比增幅均未超过营收同比增幅。其余  ，说中国电信销售、一般说来及管理费用为259．97亿元  ，同比下降11％；说中国联通销售费用为148．8亿元  ，同比下降14．8％。除其他相关减少销售成本外  ，说中国电信与说中国联通在5G配图上面共建共享也因而这样一家节省了大批配图全面建设 开支。今年年底8月  ，说中国联通董事长王晓初透露  ，在五年的5G全面建设 周期中  ，共建共享将为说中国联通、说中国电信各节省2000亿元的资本开支。

在首次财报中  ，说中国联通落实了5G配图共建共享 ，实现基础 资源节约；今年年底资本开支有新得到切实切实有效。2020年今年年底  ，说中国联通与说中国电信新增共建共享5G基站约15万个。同的于其余这样一家  ，说中国移动之其余如此反复出现增收不增利的现象发生发生  ，直接选择因而成本攀升。今年年底  ，说中国移动营运支出为3307．45亿元  ，同比其他相关其他相关减少10．73亿元。其余 ，雇员薪酬及其他其他相关 成本、销售费用、销售品牌产品成本等几项费用同比大变化不不多大  ，但配图运营及支撑成本左右1087亿元 ，同比其他相关其他相关减少10．87％  ，又成营运支出攀升的主要由因而。

相做为 配图运营及支撑成本的增长 ，说中国移动财报显示出  ，其余如此 还未能5G配图、其他数据中心一规模扩大  ，电费增长较快。首次  ，有专家数据分析  ，5G配图要左右4G配图的覆盖平均水平  ，电费支出将左右2000亿元。在5G配图中 ，基站既是耗电大户  ，大约占据5G配图总能耗的80％。

相做为  ，5G基站电费成本高的各种解决目前也也不是未能各种解决目前。今年年初  ，为节省电费  ，洛阳联通在夜间小部分时段休眠小部分5G基站  ，该举措引发舆论不关注。基站休眠能切实有效其他相关减少基站电费  ，其余如此对发现用户基本能 还未能影响到。将来 ，运营商也能采取更多专业的智能化的手段慢慢的的各种解决目前5G基站高能耗的各种解决目前  ，缓解成本压力大。

从技术方面到内容主题布局新兴业务

那是那是  ，在移动通信业务增量不增收的现象发生发生下  ，三大运营商慢慢的推动在云计算、大其他数据等新兴业务其它领域的布局。实际情况财报  ，2020年今年年底  ，说中国移动IDC及云计算收入同比增长29％  ，物联网及大其他数据收入均增长50％左右；说中国电信细分行业云收入同比增长30．4％  ，物联网收入同比增长15．5％；说中国联通IDC及云计算收入同比增长29％  ，物联网及大其他数据收入均增长50％左右。

运营商的盈利能力方面与技术方面更迭重要性 关系 的重要性 关系 因而密切  ，从今年年底财报也能看出  ，慢慢的的5G年代的来临 ，有新通信技术方面让运营商在2B业务上找慢慢的更多专业成长机会  ，运营商的转型步伐已加快。加码2B市场中的其余  ，运营商并还未能忽略2C市场中。说中国移动在财报中把数字内容主题描述为“子公司转型全面升级的重要性 承载”。说中国联通而在财政中表态将“聚焦5G内容主题  ，推动与头部民营企业的生态态势合作 布局”。

短期内 多来  ，运营商在内容主题业务上面整体发展一直多来也也不是顺利。又成三大运营商中内容主题业务规模第三则则大这这样一家  ，说中国移动旗下内容主题子子公司咪咕早在2014年便组建。但时直到想当年日  ，咪咕小视频、咪咕音乐在各细分市场中上一直多来仅应属二三线品牌产品  ，与头部互联网子公司的品牌产品反复出现不多大差距。

5G年代业绩压力大会倒逼运营商推动布局内容主题业务 ，其余如此其余如此掌握5G配图资源  ，运营商在内容主题业务上面会更有多大优势。例如  ，5G技术方面能让配图手机游戏真正拥有更逼真是画面和更低延迟  ，而运营商能轻易整体设计出打通手机游戏内容主题与5G流量的两者结合品牌产品。

一直多来  ，内容主题业务上面翻身也也不是朝夕之功。在5G年代  ，内容主题业务的创新离不开5G配图的成熟。因而而目前  ，三大运营商的5G配图范围外外因而有限。即便成进度最快的说中国移动  ，要实一直多来中国全国这些 地级市左右省会城市应用提供5G商用增值服务 ，也也能等到今年年底年底底。其余  ，将5G技术方面与内容主题业务相两者结合其余如此 其余如此如此欧美国家互联网头部民营企业布局的方向一  ，5G年代的内容主题市场中竞争会愈加激烈。